Les employeurs américains ont créé 178 000 nouveaux emplois le mois dernier, un chiffre étonnamment élevé qui marque un rebond après un mois de février morose. Le taux de chômage a quant à lui reculé à 4,3 %.

Le département américain du Travail a annoncé vendredi que les embauches marquaient un revirement par rapport à la perte de 133 000 emplois enregistrée en février. Toutefois, ses révisions ont réduit de 7000 le nombre total d'emplois créés en janvier et février.

Les créations d'emplois ont été environ trois fois supérieures aux prévisions des économistes, mais plusieurs estiment que les données ne tiennent pas compte des récentes perturbations. L'incertitude entourant la guerre avec l'Iran et son impact sur les prix de l'énergie assombrit les perspectives du marché du travail, selon la majorité des analystes.

Les chiffres en détail

Le taux de chômage a baissé par rapport aux 4,4 % enregistrés en février. Cela s'explique en partie par le fait que la population active – c'est-à-dire les personnes qui travaillent et celles qui cherchent un emploi – a diminué de 396 000 personnes en mars, ce qui a réduit le nombre de candidats en concurrence pour les emplois. En effet, le taux d'activité a chuté à 61,9 % le mois dernier, son plus bas niveau depuis novembre 2021.

Les entreprises du secteur de la santé ont créé 76 400 emplois le mois dernier, grâce notamment au retour au travail de 31 000 employés de Kaiser Permanente après la fin d'une grève en février. Les usines ont créé 15 000 emplois le mois dernier, mais ont tout de même supprimé des emplois pendant 14 des 16 derniers mois. Les entreprises de construction ont créé 26 000 emplois, probablement en partie grâce aux températures plus clémentes du mois dernier.

Quant au salaire horaire moyen, il a augmenté de 0,2 % par rapport à février. Par rapport à mars 2025, il a augmenté de 3,5 %, soit la plus faible hausse depuis mai 2021 et une hausse conforme à l'objectif d'inflation annuel de 2 % de la Réserve fédérale.

Une dernière année difficile

Le marché de l'emploi américain est en crise depuis un an. La plupart des économistes estiment que l'impact de la guerre et de la hausse des prix de l'énergie n'a probablement pas été pleinement pris en compte dans les chiffres de l'emploi de mars.

Les données sont principalement rétrospectives et ne tiennent probablement pas compte de l’impact de la récente hausse des prix de l’énergie, ni d’autres risques liés à la guerre en Iran, a écrit Thomas Simons, économiste en chef pour les États-Unis chez la société d’investissement Jefferies, dans un article.

Diane Swonk, économiste en chef du cabinet d'audit KPMG, a déclaré que l'économie bénéficiait d'un coup de pouce grâce aux importants remboursements d'impôts rendus possibles par les réductions d'impôts de 2025 du président Donald Trump. Mais ceux-ci sont désormais absorbés par la hausse des coûts énergétiques, a-t-elle expliqué.

En août dernier, Donald Trump avait soudainement renvoyé la directrice du Bureau des statistiques de l'emploi, Erika McEntarfer, en justifiant que ses chiffres sur l'emploi étaient «truqués». Ce changement de direction a toutefois eu peu d'impact sur « l'amélioration » des statistiques. (Photo d'archives)

Photo : Reuters / Bureau de la statistique du travail des États-Unis

Les nouveaux emplois sont fortement concentrés dans les soins de santé et l’aide sociale (qui inclut les garderies et les centres de réadaptation professionnelle). Cette catégorie combinée a représenté plus de la moitié des emplois créés le mois dernier. Cette tendance reflète le vieillissement de la population américaine.

La vigueur inattendue de l’embauche en mars devrait atténuer la pression sur les responsables de la Fed pour qu’ils baissent immédiatement les taux d’intérêt afin de soutenir le marché de l’emploi, leur laissant le temps d’évaluer l’impact de la hausse des prix de l’énergie sur l’inflation globale.

Les inquiétudes concernant les répercussions de la guerre devraient limiter la création d’emplois pendant un certain temps. C’est la nature même des incertitudes, a déclaré Olu Sonola, responsable de la recherche pour les États-Unis chez Fitch Ratings. Les entreprises réagissent généralement en faisant preuve de prudence [ dans leurs décisions d’embauche].

Beaucoup dépendra de la durée du conflit et de l’évolution des prix du pétrole. Le prix du brut américain de référence a clôturé jeudi juste en dessous de 112 $ US le baril. Si ce prix atteint 140 $ US le mois prochain, a dit M. Sonola, Dieu seul sait ce qui va se passer.